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Escrito por XS Editorial Team
Actualizado 17 de Abril de 2025
El trading por pares es una estrategia de trading neutral al mercado muy popular que permite a los traders obtener ganancias a partir de diferencias de precio entre dos activos relacionados. En lugar de apostar si el mercado subirá o bajará, los traders utilizan el trading por pares para aprovechar desequilibrios temporales entre dos acciones, pares de divisas, materias primas o incluso criptomonedas altamente correlacionadas.
Este artículo explicará qué es el trading por pares, cómo funciona, sus principales beneficios y los riesgos que los traders deben considerar antes de usar esta estrategia.
El trading por pares es una estrategia neutral al mercado que consiste en comprar un activo y vender otro activo correlacionado de manera simultánea para beneficiarse de desequilibrios de precios temporales.
El éxito en el trading por pares depende del análisis de correlación, la gestión del riesgo y el uso de herramientas estadísticas para identificar oportunidades y evitar movimientos inesperados del mercado.
Aunque reduce la exposición a las tendencias generales del mercado, el trading por pares conlleva riesgos como la ruptura de correlación, dificultades en la ejecución y problemas de liquidez.
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El trading por pares es una estrategia de trading neutral al mercado que consiste en comprar un activo y vender otro activo altamente correlacionado. El objetivo es obtener ganancias a partir de las diferencias temporales en los precios entre los dos activos, en lugar de predecir la dirección general del mercado.
Esta estrategia se basa en la idea de que ciertos activos tienden a moverse juntos con el tiempo debido a factores fundamentales o del mercado. Sin embargo, las fluctuaciones de corto plazo pueden generar desequilibrios temporales. Cuando esto sucede, los traders aprovechan estas diferencias de precio bajo la suposición de que los activos volverán eventualmente a su relación normal.
Por ejemplo, considere dos empresas del mismo sector, como Coca-Cola (KO) y Pepsi (PEP). Históricamente, sus precios de acciones suelen moverse de forma similar porque operan en el mismo mercado, enfrentan condiciones similares y compiten por los mismos clientes.
Pero si de repente la acción de Coca-Cola sube y la de Pepsi se mantiene estable, un trader podría suponer que esta diferencia de precio es temporal. Vendería en corto Coca-Cola (apostando a que bajará) y compraría Pepsi (apostando a que subirá).
Cuando la diferencia de precio entre ambas se reduzca, el trader cerrará ambas posiciones con una ganancia.
El trading por pares puede aplicarse en distintos mercados, incluyendo:
Acciones: Empresas similares (ej., Ford vs. General Motors).
Forex: Pares de divisas como EUR/USD y GBP/USD.
Materias Primas: Oro vs. plata.
Criptomonedas: Criptos altamente correlacionadas como Bitcoin y Ethereum.
El trading por pares implica encontrar el par correcto, identificar una señal de entrada, ejecutar la operación y gestionar el riesgo.
El primer paso es seleccionar dos activos que tengan una fuerte correlación histórica, es decir, cuyos precios tiendan a moverse juntos con el tiempo. Normalmente pertenecen al mismo sector, industria o clase de activo.
Ejemplos:
Acciones: Coca-Cola (KO) y Pepsi (PEP), Ford (F) y General Motors (GM).
Forex: EUR/USD y GBP/USD, AUD/USD y NZD/USD.
Materias Primas: Oro y plata, petróleo crudo y gas natural.
Cripto: Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) y Bitcoin Cash (BCH).
Los traders utilizan herramientas estadísticas como coeficientes de correlación y pruebas de cointegración para confirmar una relación fuerte entre ambos activos. Una alta correlación (cercana a +1) indica que los activos se mueven en sincronía, lo que los hace adecuados para el trading por pares.
Una vez seleccionado el par, el trader monitorea la relación de precios entre ambos activos, buscando momentos en los que la correlación habitual se rompa temporalmente, lo que crea una oportunidad de trading.
La estrategia más común se basa en la reversión a la media, que supone que los precios volverán a su relación habitual tras una divergencia.
Factores clave a observar:
Divergencia de precios: Un activo sube mientras el otro se mantiene.
Análisis de Z-Score: Mide cuánto se ha desviado el spread de su media.
Medias Móviles: Identifican puntos de entrada cuando un activo está sobrecomprado o sobrevendido.
Ejemplo: si las acciones A y B normalmente se mueven juntas, pero la acción A sube de forma repentina mientras la B permanece estable, los traders asumen que la A está sobrevalorada y la B subvalorada. Así, venderían en corto A y comprarían B esperando que el diferencial se reduzca.
Tras identificar la señal, el trader abre dos posiciones simultáneamente:
Posición larga (compra del activo débil): Se espera que el activo subvalorado suba.
Posición corta (venta del activo fuerte): Se espera que el activo sobrevalorado baje.
Como ambas operaciones se realizan al mismo tiempo, los movimientos generales del mercado tienen menos impacto sobre el resultado. Las ganancias provienen de que los precios vuelvan a su relación normal, no de que el mercado suba o baje en su totalidad.
Las operaciones de trading por pares suelen cerrarse cuando la relación de precios entre los dos activos se normaliza. Los traders establecen condiciones de salida basadas en:
El retorno del spread a sus promedios históricos.
Un nivel de stop-loss predefinido si la operación se mueve en contra de lo esperado.
Un nivel de take-profit cuando se alcanza la ganancia deseada.
Por ejemplo, si un trader vendió en corto Coca-Cola y compró Pepsi, cerraría ambas posiciones una vez que el precio de Coca-Cola baje y el de Pepsi suba, recuperando su relación habitual.
Aunque el trading por pares es una estrategia neutral al mercado bastante conocida, a menudo se confunde con el arbitraje estadístico. Ambas estrategias utilizan relaciones estadísticas para identificar oportunidades de trading, pero difieren en complejidad, ejecución y número de activos involucrados.
El arbitraje estadístico es una estrategia de trading cuantitativo que se basa en modelos estadísticos y matemáticos para identificar errores de valoración a corto plazo entre múltiples activos. A diferencia del trading por pares, que se enfoca en dos activos, el arbitraje estadístico generalmente involucra una cesta de valores y se ejecuta a través de trading algorítmico y de alta frecuencia (HFT).
La siguiente tabla resume las diferencias clave entre el trading por pares y el arbitraje estadístico:
Característica
Trading por Pares
Arbitraje Estadístico
Número de Activos
2 (un solo par)
Múltiples activos en un portafolio
Tipo de Estrategia
Reversión a la media
Reversión a la media y momentum
Complejidad
Más simple, ejecutada manualmente
Más compleja, usualmente algorítmica
Horizonte Temporal
Mediano plazo (días a semanas)
Corto plazo (milisegundos a días)
Neutralidad de Mercado
Estrategia neutral al mercado
Neutralidad con gestión de riesgos más amplia
Ejecución
Manual o semi-automatizada
Algorítmica y de alta frecuencia
El trading por pares también es ampliamente utilizado en el mercado Forex, donde los traders aprovechan las diferencias de precio entre dos pares de divisas altamente correlacionados. En lugar de operar un par de divisas de manera direccional, los traders abren una posición larga en un par y una corta en otro para beneficiarse de sus movimientos relativos.
Pares de divisas comúnmente utilizados para esta estrategia incluyen:
Pares Positivamente Correlacionados: EUR/USD y GBP/USD, AUD/USD y NZD/USD.
Pares Negativamente Correlacionados: EUR/USD y USD/CHF, GBP/USD y USD/JPY.
Los traders monitorean el spread entre ambos pares, utilizando indicadores como el coeficiente de correlación, el Z-score y las Bandas de Bollinger para identificar señales de entrada.
El trading por pares ofrece un enfoque estructurado y neutral al mercado, lo que lo hace atractivo para muchos traders. Sin embargo, como toda estrategia, tiene tanto ventajas como riesgos potenciales.
Estos son algunos de los beneficios del trading por pares:
El trading por pares es una estrategia cubierta (hedged), lo que significa que los traders están menos expuestos a los movimientos generales del mercado. Como una posición es larga y la otra es corta, las ganancias dependen del rendimiento relativo de los dos activos, en lugar de la dirección del mercado.
Debido a que el trader mantiene una posición larga y una corta, las fluctuaciones amplias del mercado tienen un impacto menor en comparación con operar un solo activo. Esto puede ayudar a protegerse contra caídas inesperadas del mercado.
El trading por pares puede utilizarse en mercados alcistas, bajistas o laterales porque se enfoca en la relación entre dos activos, en lugar de predecir movimientos de precios generales.
Los traders pueden usar el trading por pares para cubrir riesgos seleccionando activos del mismo sector o industria. Esta diversificación ayuda a reducir la exposición a riesgos específicos del sector y a eventos macroeconómicos.
El trading por pares se basa en el análisis estadístico, lo que facilita su evaluación mediante datos históricos. Los traders pueden perfeccionar sus estrategias antes de aplicarlas en mercados en tiempo real.
A continuación, se presentan algunos de los riesgos del trading por pares:
Una suposición clave en el trading por pares es que dos activos mantendrán una correlación histórica. Sin embargo, esta correlación puede romperse debido a cambios fundamentales, eventos económicos o transformaciones en la industria, invalidando la lógica del trade.
El trading por pares requiere abrir dos posiciones simultáneamente. Si una de las órdenes se ejecuta pero la otra experimenta slippage o problemas de liquidez, el trader puede quedar con una posición desequilibrada y exposición no deseada.
Noticias inesperadas, reportes de ganancias, cambios en tasas de interés o eventos geopolíticos pueden afectar de manera distinta los activos del par, generando pérdidas incluso si la correlación original era fuerte.
Aunque el backtesting puede ayudar a perfeccionar estrategias, existe el riesgo de sobreoptimizar los modelos para que se ajusten demasiado a los datos históricos, lo cual puede no ser aplicable en condiciones reales de mercado. Los patrones del pasado no siempre se repiten.
Aquí tiene algunas recomendaciones para maximizar el éxito en el trading por pares:
Elija Pares Altamente Correlacionados: Asegúrese de que los activos tengan una fuerte relación histórica para aumentar la probabilidad de reversión a la media.
Utilice Herramientas Estadísticas: Aplique análisis de correlación, Z-score y Bandas de Bollinger para identificar oportunidades de trading.
Establezca Niveles de Stop-Loss y Take-Profit: Gestione el riesgo definiendo puntos de salida para protegerse de movimientos inesperados del mercado.
Revalúe Periódicamente las Correlaciones: Las condiciones del mercado cambian, por lo tanto, monitoree y ajuste continuamente los pares de activos.
Evite el Sobreapalancamiento: Usar demasiado apalancamiento puede amplificar las pérdidas si el trade se mueve en contra.
Realice Backtesting Antes de Operar en Vivo: Pruebe su estrategia con datos históricos para afinar los puntos de entrada y salida antes de operar con capital real.
El trading por pares es una estrategia versátil y neutral al mercado que permite a los traders obtener beneficios a partir de discrepancias de precio entre dos activos correlacionados, minimizando la exposición a las tendencias generales del mercado. Al seleccionar cuidadosamente los pares de activos, aplicar análisis estadístico y gestionar el riesgo de manera adecuada, los traders pueden mejorar sus probabilidades de éxito. Sin embargo, como cualquier estrategia, el trading por pares conlleva riesgos, como la ruptura de la correlación y desafíos de ejecución.
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El trading por pares en Forex consiste en abrir una posición larga en un par de divisas y una posición corta en otro que esté altamente correlacionado, con el objetivo de beneficiarse de desequilibrios temporales en los precios, más que de la dirección general del mercado.
Busque pares con alta correlación, como EUR/USD y GBP/USD (correlación positiva), o EUR/USD y USD/CHF (correlación negativa). Utilice coeficientes de correlación y patrones históricos de precios para confirmar la relación.
Una relación riesgo-beneficio de 1:2 o 1:3 es ideal, ya que asegura que los beneficios potenciales superen las posibles pérdidas. Siempre establezca niveles de stop-loss y take-profit basados en análisis estadístico.
Sí, pero requiere una comprensión sólida de correlaciones, análisis estadístico y gestión de riesgos. Los principiantes deben comenzar con cuentas demo y realizar backtesting antes de operar con dinero real.
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