Gamma Squeeze : Comment Cela Fonctionne et Devriez-Vous Trader ?

Un gamma squeeze est un phénomène qui se produit sur le marché des options, entraînant une augmentation rapide du prix.

Comprendre un gamma squeeze et savoir comment le trader peut être un atout majeur pour ceux qui participent au trading d'options.

Ce blog explorera le concept de gamma squeeze, expliquera comment il fonctionne et fournira des informations sur son opportunité en tant que stratégie de trading.

Principaux Points à Retenir

• Un gamma squeeze se produit sur le marché des options lorsque les activités de couverture des market makers entraînent une augmentation rapide du prix d'une action.
• Identifier les actions susceptibles de connaître un gamma squeeze implique de rechercher un intérêt ouvert élevé dans les options d'achat, des prix en hausse et un intérêt actif des investisseurs particuliers.
• Trader un gamma squeeze peut être lucratif, mais en raison de la forte volatilité, cela implique des risques importants, nécessitant une bonne connaissance du trading d'options et des stratégies efficaces de gestion des risques.

Qu'est-ce qu'un Gamma Squeeze ?

Un gamma squeeze se produit sur le marché des options lorsque les activités de couverture des market makers entraînent une augmentation rapide du prix d'une action.

La couverture signifie prendre une position sur un marché pour compenser d'éventuelles pertes sur un autre, réduisant ainsi le risque global.
De plus, les "market makers" sont des intermédiaires financiers qui facilitent le trading en achetant et en vendant des titres de leurs propres comptes pour fournir de la liquidité et stabiliser les prix sur le marché.

Pour comprendre comment un gamma squeeze se produit, il est essentiel d'explorer les bases du trading d'options et le rôle des "Greeks" dans le trading.

Trading d'Options

Le trading d'options est une pratique financière où des contrats, appelés options, donnent à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter (option d'achat) ou de vendre (option de vente) un actif à un prix spécifié avant une date déterminée.

Par exemple, un investisseur pourrait acheter une option d'achat pour l'action de la Société X à un prix d'exercice de 50 $, en payant une prime pour le droit d'acheter l'action à ce prix dans un délai spécifié.

Si le prix de l'action augmente à 60 $, l'investisseur peut exercer l'option pour acheter à 50 $, réalisant ainsi un potentiel bénéfice. Il existe de nombreuses stratégies d'options qui aident les traders à réaliser des transactions rentables.

Les contrats d'options sont cruciaux pour comprendre un gamma squeeze car ils créent les conditions dans lesquelles les market makers doivent couvrir leurs positions.

Les Greeks dans le Trading

Les "Greeks" sont des mesures de risque essentielles utilisées dans le trading d'options pour décrire différentes dimensions du risque associé à une position d'options.

Les principaux Greeks incluent Delta, Gamma, Theta et Vega :

• Delta mesure le taux de changement du prix de l'option par rapport au changement de prix de l'actif sous-jacent.

• Gamma mesure le taux de changement de Delta pour un mouvement d'un point dans le prix de l'actif sous-jacent. Il indique combien Delta changera à mesure que le prix de l'action sous-jacente change.

Comment Fonctionne un Gamma Squeeze

L'interaction entre le trading d'options et les Greeks—en particulier Gamma—explique comment un gamma squeeze se déroule.

À mesure que les traders achètent plus d'options d'achat, les market makers augmentent leurs activités de couverture en achetant l'action sous-jacente. Cette pression d'achat entraîne une augmentation du prix de l'action, ce qui augmente à son tour le Delta des options.

Comme Gamma mesure le taux de changement de Delta, un Gamma élevé indique que Delta augmente rapidement, obligeant les market makers à acheter encore plus d'actions pour rester couverts.

Ce cycle peut entraîner une augmentation significative et rapide du prix de l'action, illustrant ainsi comment un gamma squeeze opère sur le marché.

Types de Squeezes de Trading

Les squeezes de trading se produisent lorsque les prix des actions bougent rapidement en raison de traders se précipitant pour couvrir leurs positions.

Il existe différents types de squeezes, notamment les short squeezes, les bear squeezes et les gamma squeezes.

Gamma Squeeze vs Short Squeeze

Un gamma squeeze est souvent comparé à un short squeeze. Bien que les deux impliquent des mouvements rapides des prix, ils se produisent pour des raisons différentes.

Un short squeeze se produit lorsque les vendeurs à découvert se précipitent pour racheter des actions afin de couvrir leurs positions, faisant ainsi monter le prix.

En revanche, un gamma squeeze implique des market makers achetant des actions pour couvrir leurs positions en réponse aux changements dans le trading d'options. Par conséquent, l'un est causé par les traders, et l'autre est causé par les market makers.

Gamma Squeeze vs Bear Squeeze

Un bear squeeze est un autre type de squeeze de trading, mais il est différent d'un gamma squeeze. Il se produit lorsque les investisseurs, anticipant une baisse des prix des actions, font face à une augmentation soudaine des prix, les obligeant à racheter l'action à des prix plus élevés.

Qu'est-ce qui cause un Gamma Squeeze ?

Un Gamma Squeeze peut être déclenché par plusieurs facteurs qui interagissent pour créer une pression à la hausse significative sur le prix d'une action.

Les éléments clés incluent :

Haute ouverture d'intérêts dans les options d'achat : Lorsqu'il y a un grand nombre d'options d'achat en circulation pour une action particulière, cela indique que de nombreux traders parient sur une augmentation du prix de l'action.

Cette haute ouverture d'intérêts peut préparer le terrain pour un Gamma Squeeze, car les teneurs de marché doivent couvrir leurs positions.

Changements rapides dans les prix des actions : Des mouvements de prix soudains et significatifs peuvent amplifier les effets d'un Gamma Squeeze.

Lorsque le prix de l'action augmente rapidement, le Delta des options d'achat augmente également, ce qui pousse les teneurs de marché à acheter davantage d'actions sous-jacentes pour maintenir leurs couvertures.

Activités de couverture des teneurs de marché : Les teneurs de marché, qui fournissent de la liquidité en achetant et en vendant des options, se couvrent pour gérer leur risque.

Lorsque les traders achètent des options d'achat, les teneurs de marché vendent ces options puis achètent les actions sous-jacentes pour couvrir leur exposition.

Cette activité de couverture peut faire grimper le prix de l'action, contribuant ainsi au Gamma Squeeze.

Combien de Temps Dure un Gamma Squeeze ?

La durée d'un gamma squeeze peut varier en fonction de la persistance des conditions qui le provoquent. En général, un gamma squeeze se poursuit tant qu'il y a :

• Une Forte Demande pour les Options d'Achat : Tant que les traders continuent d'acheter des options d'achat, les market makers continueront à se couvrir en achetant l'action sous-jacente, maintenant la pression à la hausse sur le prix de l'action.

• Des Activités de Couverture Significatives : Le squeeze durera tant que les market makers auront besoin d'ajuster leurs positions pour rester couverts. Une fois que la pression d'achat due à la couverture diminue, l'impact du gamma squeeze diminue généralement.

Cependant, un gamma squeeze est généralement temporaire. Une fois que la demande pour les options d'achat se stabilise ou diminue, et que les activités de couverture des market makers réduisent, la montée des prix s'estompe souvent.

La durée exacte peut varier de quelques jours à plusieurs semaines, selon les dynamiques du marché et le comportement des investisseurs.

Exemples Réels de Gamma Squeeze : AMC et GameStop

Le phénomène des gamma squeezes est devenu largement reconnu lors des événements de marché boursier sans précédent impliquant AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) et GameStop Corp. (GME) au début de 2021.

AMC Entertainment Holdings Inc.

Dans le cas d'AMC, un gamma squeeze a contribué à sa montée en flèche des prix. Des investisseurs particuliers, en particulier ceux sur des forums comme r/WallStreetBets de Reddit, ont commencé à acheter de grandes quantités d'options d'achat pour AMC.

Cela a créé un intérêt ouvert significatif, indiquant que de nombreux traders pariaient sur la hausse du prix des actions d'AMC. À mesure que de plus en plus d'options d'achat étaient achetées, le prix de l'action d'AMC a commencé à augmenter.

Le mouvement initial à la hausse du prix de l'action était en partie alimenté par la demande accrue des investisseurs particuliers achetant des actions en plus des options d'achat.

Les market makers qui vendaient ces options d'achat avaient besoin de couvrir leur exposition à d'éventuelles pertes, donc ils ont acheté des actions d'AMC pour compenser leur risque.

Cela a entraîné un cycle auto-renforçant, avec la hausse du prix de l'action forçant les teneurs de marché à acheter davantage d'actions, augmentant ainsi encore le prix. Ce cycle a intensifié l'élan haussier, entraînant une augmentation substantielle du prix de l'action d'AMC sur une courte période en 2021.

Le prix de l'action d'AMC a atteint un sommet historique de 261,44 $ le 18 juin 2021, avant de redescendre pour atteindre maintenant 5,46 $.

GameStop Corp. (GME)

Un scénario similaire s'est déroulé avec GameStop, mais à une échelle encore plus dramatique.

En janvier 2021, le prix de l'action de GameStop a connu une montée sans précédent, principalement alimentée par un gamma squeeze suscité par les investisseurs de détail et le battage médiatique sur les réseaux sociaux.

Le catalyseur initial du gamma squeeze de GameStop a été l'achat d'un nombre significatif d'options d'achat par des investisseurs de détail. Au fur et à mesure que le prix de l'action de GameStop commençait à augmenter, ces options d'achat prenaient de la valeur.

Les teneurs de marché, ayant besoin de couvrir leur exposition, ont commencé à acheter des actions de GameStop pour gérer leur risque. Cette activité de couverture a contribué à l'élan haussier de l'action.

À mesure que le prix de l'action s'envolait, davantage d'options d'achat entraient dans la zone de profit, nécessitant une couverture supplémentaire de la part des teneurs de marché.

Cela a créé une puissante boucle de rétroaction : la hausse du prix de l'action a entraîné une pression d'achat supplémentaire de la part des teneurs de marché, faisant grimper le prix encore plus haut. Les vendeurs à découvert, contraints de couvrir leurs positions, ont encore intensifié la situation, ajoutant à la frénésie d'achat.

En quelques jours, le prix de l'action de GameStop a explosé, passant de 20 $ à un sommet historique de 86,88 $.

AMC et GameStop sont de parfaits exemples de la manière dont les gamma squeezes peuvent entraîner des mouvements de prix extraordinaires sur le marché boursier.

Ils ont constitué des événements majeurs dans l'industrie du trading, inspirant la création de l'un des meilleurs films sur le marché boursier, Dumb Money.

Stratégie de Gamma Squeeze : Trader le Gamma Squeeze

Trader un gamma squeeze peut être très rentable, mais cela comporte des risques importants en raison de la volatilité du marché.

Pour aborder cette stratégie de manière efficace :

1. Identifiez les actions avec une forte ouverture d'intérêts dans les options d'achat, des prix en hausse et un intérêt actif des investisseurs de détail.

2. Surveillez les conditions du marché pour détecter une augmentation de l'activité d'achat et des changements de prix rapides comme signes d'un gamma squeeze imminent.

3. Exécutez des transactions en achetant des options d'achat ou des actions sous-jacentes et utilisez des ordres stop-loss pour vous protéger contre des baisses soudaines.

4. Couvrez vos positions avec des stratégies comme l'achat d'options de vente pour gérer le risque et équilibrer votre portefeuille.

5. Restez informé des nouvelles financières, des tendances du marché et des discussions sur les réseaux sociaux concernant vos actions cibles pour une prise de décision en temps opportun.

Enfin, surveillez le comportement de l'action et les signaux du marché pour déterminer le meilleur moment pour réaliser des bénéfices et sortir des positions, car les gamma squeezes peuvent se terminer brusquement, entraînant de fortes baisses.

Verdict final : Devez-vous trader le Gamma Squeeze ?

Que vous deviez trader un gamma squeeze dépend de votre tolérance au risque, de vos connaissances du marché et de votre stratégie de trading.

En raison des hausses de prix rapides, les gamma squeezes peuvent offrir des profits substantiels, mais ils comportent également une forte volatilité et un risque significatif.

Par conséquent, ne considérez la stratégie du gamma squeeze que si vous avez une solide compréhension du trading d'options, des mécanismes des gamma squeezes et des stratégies de gestion des risques efficaces.

Assurez-vous également d'avoir un courtier de confiance comme XS, qui offre des conditions de trading de premier ordre pour faciliter votre parcours de trading.

FAQs

Quelle est la différence entre un Delta Squeeze et un Gamma Squeeze ?

Un delta squeeze implique des changements rapides dans le delta des options, entraînant des achats ou des ventes agressifs de la part des teneurs de marché. Un gamma squeeze, en revanche, se rapporte spécifiquement aux changements dans le gamma, qui mesure le taux de variation du delta.

Le Gamma Squeeze est-il légal ?

Oui, les stratégies de trading qui mènent à un gamma squeeze sont légales. Elles résultent des dynamiques du marché et des activités de couverture naturelles des teneurs de marché.

Comment détecter un Gamma Squeeze ?

Détecter un gamma squeeze implique de surveiller les données du marché des options, telles que l'ouverture d'intérêts dans les options d'achat et les mouvements de prix significatifs de l'action sous-jacente.

Quel est le risque d'un Gamma Squeeze ?

Le principal risque d'un gamma squeeze est la forte volatilité qu'il crée, pouvant entraîner des mouvements de prix rapides et imprévisibles. Si le marché évolue contre votre position, cela peut entraîner des pertes importantes.

Un Gamma Squeeze peut-il descendre ?

Bien qu'un gamma squeeze implique généralement des mouvements de prix à la hausse en raison de la pression d'achat issue des activités de couverture, le dénouement peut entraîner une forte baisse des prix une fois que la pression d'achat s'estompe.