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Écrit par XS Editorial Team
Mis à jour 6 Avril 2025
Un ordre stop-limit est un outil essentiel pour gérer le risque et contrôler l'exécution des transactions. Il offre un contrôle du prix, mais ne garantit pas l'exécution.
Dans ce guide, nous explorerons le fonctionnement des ordres stop-limit, comment les passer, leurs avantages et leurs risques, ainsi que les erreurs courantes à éviter.
Un ordre stop-limit est une stratégie d'exécution de transaction combinant un prix d'arrêt et un prix limite.
Il empêche le slippage en garantissant que les transactions ne s'exécutent qu'à un prix spécifique ou mieux.
L'exécution n'est pas garantie, car les ordres peuvent rester non remplis si le marché évolue trop rapidement.
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Un ordre stop-limit est une stratégie de trading avancée qui combine les mécanismes d'un ordre stop et d'un ordre limite. Il vous permet de définir des conditions de prix spécifiques avant qu'une transaction ne soit exécutée.
Cela vous donne plus de contrôle sur le trading des actions, empêchant l'exécution à des prix défavorables dans les marchés volatils.
Voici les principales caractéristiques des ordres stop-limit.
Les ordres stop-limit comportent deux caractéristiques principales : le prix d'arrêt et le prix limite. Voici comment cela fonctionne :
Prix d'arrêt : Le prix auquel l'ordre est déclenché.
Prix limite : Le prix maximum (ou minimum) auquel la transaction peut être exécutée. Lorsque le prix d'arrêt est atteint, l'ordre est activé, mais il ne s'exécutera qu'à un prix limite ou mieux.
Un ordre stop-limit garantit qu'une transaction soit exécutée à un prix prédéterminé ou mieux. Cela empêche le slippage, qui est courant dans les marchés à mouvement rapide.
Un inconvénient est que si le prix limite n'est jamais atteint, l'ordre reste non exécuté.
Cela contraste avec les ordres stop-loss, qui se transforment en ordres de marché et garantissent l'exécution quel que soit le prix.
Les ordres stop-limit peuvent être définis pour différentes durées :
Ordre du jour : Expire s'il n'est pas exécuté dans la journée de trading.
Good-Till-Canceled (GTC) : Reste actif jusqu'à son exécution ou son annulation manuelle.
Un ordre stop-limit se distingue des autres types d'ordres en combinant les avantages des ordres stop et limit, tout en introduisant certaines limitations.
Un ordre de marché s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible, garantissant une exécution rapide mais sans contrôle sur le prix, ce qui peut être risqué dans des conditions de marché volatiles.
Un ordre limite, en revanche, garantit le contrôle du prix en n'exécutant l'ordre qu'à un prix spécifié ou meilleur, mais il ne garantit pas l'exécution si le marché n'atteint jamais ce prix.
Un ordre stop-loss est déclenché lorsque le prix atteint un niveau prédéfini, le convertissant en ordre de marché qui garantit l'exécution, mais peut entraîner un slippage.
Cela signifie que le prix d'exécution final peut être pire que prévu en raison des changements rapides de prix.
En revanche, un ordre stop-limit offre à la fois un contrôle du prix et une exécution conditionnelle.
Il est déclenché uniquement lorsque le prix d'arrêt est atteint, moment où il se transforme en ordre limite qui ne sera exécuté qu'au prix limite spécifié ou mieux.
Un ordre stop-limit fonctionne en combinant deux niveaux de prix : un prix d'arrêt et un prix limite, pour contrôler la manière et le moment de l'exécution d'une transaction.
L'ordre reste inactif jusqu'à ce que le prix d'arrêt soit atteint.
Une fois déclenché, il se transforme en ordre limite, ce qui signifie qu'il ne sera exécuté qu'au prix limite prédéfini ou à un prix meilleur. Ce mécanisme aide à gérer le risque et à éviter les fluctuations de prix imprévues dans les marchés volatils.
Imaginons que vous négociez l'action Tesla (TSLA), actuellement à 800 $ par action.
Vous définissez un prix d'arrêt à 810 $ (condition de déclenchement).
Votre prix limite est de 815 $ (prix maximum que vous êtes prêt à payer).
Si TSLA atteint 810 $, l'ordre stop-limit s'active, mais la transaction ne s'exécutera qu'à 815 $ ou moins. Si le prix grimpe à 820 $ avant que votre ordre ne soit exécuté, il ne sera pas réalisé, vous protégeant ainsi contre un trop grand paiement.
Passer un ordre stop-limit est simple et peut être effectué via la plupart des plateformes de trading. Le processus consiste à définir les deux points de prix clés. Voici comment procéder :
Choisir l'actif : Sélectionnez l'action, la cryptomonnaie ou le titre que vous souhaitez négocier.
Accéder au type d'ordre : Dans votre plateforme de trading, accédez à la section des ordres et sélectionnez l'ordre stop-limit parmi les types d'ordres disponibles.
Définir le prix d'arrêt : Pour un ordre d'achat, le prix d'arrêt est défini au-dessus du prix actuel du marché, tandis que pour un ordre de vente, il est défini en dessous.
Définir le prix limite : Le prix limite doit être choisi avec soin pour équilibrer la certitude d'exécution et le contrôle du prix.
Choisir la durée de l'ordre : Décidez si l'ordre doit être Good-Till-Canceled (GTC) ou un ordre du jour.
Confirmer et passer l'ordre : Vérifiez tous les détails et soumettez l'ordre. La plupart des plateformes afficheront un récapitulatif avant de finaliser la transaction.
Placer votre ordre d'arrêt au bon niveau est crucial pour gérer le risque et garantir une exécution efficace de l'ordre.
Le prix d'arrêt idéal dépend de votre stratégie de trading, des conditions de marché et de votre tolérance au risque.
Voici les principaux facteurs à considérer lors de la définition de votre ordre d'arrêt :
Niveaux de support et de résistance : Identifiez les niveaux d'analyse technique où le prix a historiquement rebondi. Définissez un prix d'arrêt légèrement en dessous du support pour les transactions longues et au-dessus de la résistance pour les transactions courtes.
Considérations de volatilité : Sur les marchés volatils, placer un prix d'arrêt trop près du prix actuel peut entraîner des exécutions fréquentes et indésirables. Un prix d'arrêt plus large prend en compte les fluctuations normales des prix tout en protégeant contre les baisses importantes.
Ratio risque-rendement : Utilisez un ratio risque-rendement d'au moins 1:2 ou 1:3, ce qui signifie que la récompense potentielle est au moins deux fois supérieure à la perte potentielle.
Placer votre ordre d'arrêt en alignement avec ce ratio garantit que vous maximisez les gains tout en contrôlant les pertes.
Les ordres stop-limit ne sont pas toujours le meilleur choix, surtout dans certaines conditions de marché :
Marchés très volatils : Les mouvements rapides de prix peuvent faire en sorte que le marché dépasse le prix limite, laissant l'ordre non exécuté. Un ordre stop-loss peut être plus efficace.
Actifs à faible liquidité : Les actions peu échangées, les cryptomonnaies à faible volume et les paires de devises exotiques peuvent manquer de suffisamment d'acheteurs ou de vendeurs au prix limite, empêchant l'exécution.
Événements majeurs du marché : Les rapports économiques, les annonces de résultats et les événements géopolitiques peuvent provoquer des écarts de prix, rendant les ordres stop-limit peu fiables pour la protection contre les risques.
Les ordres stop-limit peuvent être une partie essentielle du plan de gestion des risques d'un trader, offrant à la fois un contrôle des prix et une exécution stratégique. Voici quelques-unes des meilleures façons de les utiliser efficacement.
Les traders peuvent utiliser les ordres stop-limit pour entrer dans une transaction lorsque le prix d'un actif franchit un niveau clé de résistance.
En définissant un prix d'arrêt juste au-dessus de la résistance et un prix limite légèrement plus élevé, les traders s'assurent qu'ils n'entrent dans la transaction que si la rupture est confirmée, tout en évitant de payer trop en raison du slippage.
Les traders qui suivent des tendances à court ou moyen terme peuvent utiliser des ordres stop-limit pour automatiser leurs points d'entrée et de sortie. Cela garantit qu'ils achètent au niveau de rupture et vendent à des objectifs de profit prédéfinis sans avoir à surveiller constamment le marché.
Les actions ont tendance à faire des écarts à la hausse ou à la baisse après les rapports de bénéfices ou les grandes nouvelles. Placer un ordre stop-limit avant un grand événement peut aider les traders à profiter des mouvements attendus tout en évitant un slippage extrême.
Avant de définir vos ordres stop-limit, assurez-vous d'éviter les erreurs courantes suivantes :
Définir le prix d'arrêt trop près du prix actuel : Cela peut entraîner des déclenchements prématurés dus aux fluctuations normales du marché.
Choisir un prix limite trop restrictif : Si le marché évolue trop rapidement, l'ordre peut ne jamais être exécuté.
Ignorer la volatilité du marché : Dans des conditions de volatilité élevée, les ordres stop-limit peuvent ne pas fonctionner efficacement, car les écarts de prix peuvent contourner le prix limite.
Ne pas ajuster en fonction de la liquidité : Sur des actions ou actifs à faible liquidité, il peut y avoir un manque d'acheteurs ou de vendeurs au prix limite, empêchant l'exécution.
Dépendre excessivement des ordres stop-limit : Utiliser des ordres stop-limit sans tenir compte de stratégies de gestion des risques plus larges peut entraîner des occasions de trading manquées.
Voici quelques-uns des avantages des ordres stop-limit :
Un meilleur contrôle sur l'exécution des transactions : Garantit qu'une transaction ne sera exécutée qu'au prix limite ou mieux.
Empêche l'exécution à des niveaux de prix extrêmes : Utile dans des marchés volatils où les écarts de prix peuvent entraîner des exécutions défavorables.
Évite la manipulation du marché : Protège les traders contre l'exécution d'ordres de marché à des prix artificiellement gonflés ou dégonflés.
Un ordre stop-limit présente certains risques que vous devez prendre en compte avant de l'utiliser dans le cadre de votre stratégie de trading.
L'un des principaux risques est qu'il n'y a aucune garantie d'exécution. Si le prix du marché dépasse trop rapidement le prix limite, l'ordre peut rester non exécuté, vous exposant ainsi à des variations de prix supplémentaires.
Cela est particulièrement problématique dans les marchés volatils, où les mouvements brusques des prix et les écarts peuvent empêcher l'exécution.
De plus, définir des prix d'arrêt et limite trop proches peut entraîner le déclenchement de l'ordre sans exécution, ce qui entraîne des occasions manquées.
Les actifs illiquides peuvent également rencontrer des difficultés pour remplir les ordres stop-limit, les maintenant ouverts indéfiniment.
Un ordre stop-limit est un outil utile si vous souhaitez avoir plus de contrôle sur vos transactions tout en gérant efficacement les risques.
En définissant à la fois un prix d'arrêt et un prix limite, vous pouvez éviter les fluctuations de prix soudaines et garantir l'exécution uniquement à des niveaux favorables.
Cependant, étant donné que l'exécution n'est pas garantie, il est important de choisir soigneusement les niveaux de prix en fonction des tendances du marché, de la volatilité et de la liquidité.
Ouvrez un compte et commencez.
Oui, mais l'exécution dépend du volume de trading après les heures et des politiques du courtier.
Ils peuvent être des ordres du jour (expirent à la clôture du marché) ou Good-Till-Canceled (GTC) (restent actifs jusqu'à leur exécution ou annulation).
Si le prix limite n'est pas atteint, l'ordre reste non exécuté et demeure ouvert jusqu'à son expiration ou annulation.
Oui, tant qu'il n'a pas été exécuté. La plupart des plateformes de trading permettent des modifications ou des annulations.
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