감마 스퀴즈: 작동 원리와 거래해야 할 대상은?

감마 스퀴즈는 옵션 시장에서 발생하는 현상으로, 가격이 급등하게 상승합니다.

감마 스퀴즈를 이해하고 거래 방법을 아는 것은 옵션 거래에 참여하는 사람들에게 게임 체인저가 될 수 있습니다.

이 블로그에서는 감마 스퀴즈의 개념을 살펴보고, 작동 방식을 설명하고, 고려할 만한 거래 전략인지에 대한 통찰력을 제공합니다.

주요 요점

• 감마 스퀴즈는 시장 조성자의 헤지 활동으로 인해 주가가 급등할 때 옵션 시장에서 발생합니다.

• 잠재적인 감마 스퀴즈 주식을 파악하려면 콜 옵션에 대한 높은 미결제 약정, 가격 상승, 활발한 소매 투자자 관심을 찾아야 합니다.

• 감마 스퀴즈 거래는 수익성이 있을 수 있지만 변동성이 높기 때문에 상당한 위험이 따르며 옵션 거래에 대한 확실한 지식과 효과적인 위험 관리 전략이 필요합니다.

감마 스퀴즈(Gamma Squeeze)란 무엇인가요?

감마 스퀴즈는 시장 조성자의 헤지 활동으로 인해 주식 가격이 급등할 때 옵션 시장에서 발생합니다.

헤지는 한 시장에서 포지션을 취해 다른 시장에서의 잠재적 손실을 상쇄하고 전반적인 위험을 줄이는 것을 의미합니다.

또한 "시장 조성자"는 자체 계좌에서 증권을 매수 및 매도하여 거래를 용이하게 하여 시장에서 유동성을 제공하고 가격을 안정시키는 금융 중개자입니다.

감마 스퀴즈가 어떻게 발생하는지 이해하려면 옵션 거래의 기본과 거래에서 그리스인의 역할을 깊이 파헤쳐야 합니다.

옵션 거래

옵션 거래는 옵션이라고 알려진 계약이 매수자에게 특정 날짜 전에 특정 가격으로 자산을 매수(콜 옵션) 또는 매도(풋 옵션)할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 금융 관행입니다.

예를 들어, 투자자는 회사 X의 주식에 대한 콜 옵션을 행사 가격 50달러로 매수하여 지정된 기간 내에 해당 가격으로 주식을 매수할 수 있는 권리에 대한 프리미엄을 지불할 수 있습니다.

주식 가격이 60달러로 오르면 투자자는 50달러에 매수할 수 있는 옵션을 행사하여 상승분에서 이익을 얻을 수 있습니다. 트레이더가 수익성 있는 거래를 하는 데 도움이 되는 여러 가지 옵션 전략이 있습니다.

옵션 계약은 시장 조성자가 포지션을 헤지해야 하는 조건을 만들기 때문에 감마 스퀴즈를 이해하는 데 중요합니다.

거래에서의 그리스인(Greeks)

"그리스인"은 옵션 포지션을 취하는 데 관련된 다양한 차원의 위험을 설명하기 위해 옵션 거래에서 사용되는 필수적인 위험 측정치입니다. 주요 그리스인에는 델타, 감마, 세타, 베가가 있습니다.

• 델타는 기초 자산 가격의 변화에 ​​대한 옵션 가격의 변화율을 측정합니다.

• 감마는 기초 자산 가격의 1포인트 움직임에 대한 델타의 변화율을 측정합니다. 기초 주식 가격이 변함에 따라 델타가 얼마나 변할 것인지를 나타냅니다.

감마 스퀴즈의 작동 방식

옵션 거래와 그리스인(특히 감마) 간의 상호 작용은 감마 스퀴즈가 전개되는 방식을 설명합니다.

거래자가 더 많은 콜 옵션을 매수함에 따라, 시장 조성자는 기초 주식을 매수하여 헤지 활동을 늘립니다. 이 매수 압력으로 인해 주가가 상승하고, 이는 옵션의 델타를 증가시킵니다.

감마는 델타의 변화율을 측정하므로, 높은 감마는 델타가 빠르게 증가하고 있음을 나타내며, 시장 조성자는 헤지 상태를 유지하기 위해 더 많은 주식을 매수해야 합니다.

이 사이클은 주가가 상당히 빠르게 상승하는 결과를 가져올 수 있으며, 이는 시장에서 감마 스퀴즈가 어떻게 작동하는지 보여줍니다.

트레이딩 스퀴즈의 유형

트레이딩 스퀴즈는 트레이더가 포지션을 커버하기 위해 서두르면서 주가가 급격하게 움직일 때 발생합니다. 숏 스퀴즈, 베어 스퀴즈, 감마 스퀴즈 등 다양한 유형의 스퀴즈가 있습니다.

감마 스퀴즈 대 숏 스퀴즈

감마 스퀴즈는 종종 숏 스퀴즈와 비교됩니다. 둘 다 급격한 가격 변동을 수반하지만 서로 다른 이유로 발생합니다. 숏 스퀴즈는 숏 셀러가 포지션을 커버하기 위해 주식을 사들이기 위해 서두르면서 가격이 상승할 때 발생합니다.

반면, 감마 스퀴즈는 시장 조성자가 옵션 거래의 변화에 ​​대응하여 포지션을 헤지하기 위해 주식을 매수하는 것을 포함합니다. 따라서 하나는 트레이더에 의해 발생하고 다른 하나는 시장 조성자에 의해 발생합니다.

감마 스퀴즈 VS 베어 스퀴즈

베어 스퀴즈는 또 다른 유형의 트레이딩 스퀴즈이지만 감마 스퀴즈와는 다릅니다. 주가 하락을 예상하는 투자자들이 갑자기 가격이 상승하여 더 높은 가격으로 주식을 다시 사야 할 때 발생합니다.

감마 스퀴즈의 원인

감마 스퀴즈는 주식 가격에 상당한 상향 압력을 가하는 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다.

주요 요소는 다음과 같습니다:

콜 옵션에 대한 높은 미결제 약정: 특정 주식에 대한 미결제 콜 옵션이 많은 경우 많은 트레이더가 주식 가격이 상승할 것이라고 베팅하고 있음을 나타냅니다.

이 높은 미결제 약정은 시장 조성자가 포지션을 헤지해야 하므로 감마 스퀴즈의 무대를 마련할 수 있습니다.

주가의 급격한 변화: 갑작스럽고 상당한 주가 변동은 감마 스퀴즈의 효과를 증폭시킬 수 있습니다.

주가가 빠르게 상승함에 따라 콜 옵션의 델타도 증가하여 시장 조성자가 헤지를 유지하기 위해 기본 주식을 더 많이 매수하게 됩니다.

시장 조성자의 헤지 활동: 옵션을 매수 및 매도하여 유동성을 제공하는 시장 조성자는 위험을 관리하기 위해 헤지합니다. 트레이더가 콜 옵션을 매수하면 시장 조성자는 이러한 옵션을 매도한 다음 기본 주식을 매수하여 노출을 헤지합니다.

이러한 헤지 활동은 주가를 더욱 높일 수 있으며, 감마 스퀴즈에 영향을 미칩니다.

감마 스퀴즈는 얼마나 오래 지속되나요?

감마 스퀴즈의 지속 기간은 이를 유발하는 조건의 지속성에 따라 달라질 수 있습니다. 일반적으로 감마 스퀴즈는 다음과 같은 경우 지속됩니다.

• 콜 옵션에 대한 높은 수요: 트레이더가 콜 옵션을 계속 매수하는 한, 시장 조성자는 기초 주식을 매수하여 헤지하고 주가 상승 압력을 유지합니다.

• 중요한 헤지 활동: 시장 조성자가 헤지 상태를 유지하기 위해 포지션을 조정해야 하는 한 스퀴즈는 지속됩니다. 헤지로 인한 매수 압력이 감소하면 감마 스퀴즈의 영향은 일반적으로 줄어듭니다.

그러나 감마 스퀴즈는 일반적으로 일시적입니다. 콜 옵션에 대한 수요가 안정되거나 감소하고 시장 조성자의 헤지 활동이 감소하면 가격 급등은 종종 가라앉습니다.

정확한 기간은 시장 역학과 투자자 행동에 따라 며칠에서 몇 주까지 다양할 수 있습니다.

감마 스퀴즈 실제 사례: AMC와 GameStop

감마 스퀴즈 현상은 2021년 초 AMC Entertainment Holdings Inc.(AMC)와 GameStop Corp.(GME)가 관련된 전례 없는 주식 시장 이벤트 동안 널리 알려졌습니다.

AMC Entertainment Holdings Inc.

AMC의 경우 감마 스퀴즈가 엄청난 가격 급등에 기여했습니다. 소매 투자자, 특히 Reddit의  r/WallStreetBets와 같은 포럼의 투자자는 AMC에 대한 대량의 콜 옵션을 매수하기 시작했습니다.

이로 인해 상당한 미결제 약정이 발생하여 많은 트레이더가 AMC 주가가 상승할 것이라고 베팅하고 있음을 나타냅니다. 더 많은 콜 옵션을 매수하면서 AMC 주가가 상승하기 시작했습니다.

주가의 초기 상승 움직임은 콜 옵션 외에도 주식을 매수하는 소매 투자자의 수요 증가에 의해 부분적으로 촉진되었습니다.

이러한 콜 옵션을 매도한 마켓 메이커는 잠재적 손실에 대한 노출을 헤지해야 했기 때문에 위험을 상쇄하기 위해 AMC 주식을 매수했습니다.

이로 인해 주가 상승으로 시장 조성자들이 더 많은 주식을 매수해야 했고, 가격이 더욱 상승하면서 자체 강화 사이클이 발생했습니다. 이 사이클은 상승 모멘텀을 강화했고, 그 결과 2021년 단기간 동안 AMC 주가가 상당히 상승했습니다.

AMC 주가는 2021년 6월 18일에 사상 최고치인 261.44달러에 도달한 후 다시 하락하여 현재 5.46달러에 도달했습니다.

GameStop Corp. (GME)

비슷한 시나리오가 GameStop에서도 전개되었지만 규모는 훨씬 더 극적이었습니다. 2021년 1월, GameStop의 주가는 전례 없는 급등을 경험했는데, 이는 주로 소매 투자자와 소셜 미디어의 과대 광고에 의해 촉진된 감마 스퀴즈에 의해 주도되었습니다.

GameStop의 감마 스퀴즈의 초기 촉매는 소매 투자자가 매수한 상당한 양의 콜 옵션이었습니다. GameStop의 주가가 상승하기 시작하면서 이러한 콜 옵션의 가치가 증가했습니다.

노출을 헤지해야 하는 마켓 메이커는 위험을 관리하기 위해 GameStop 주식을 매수하기 시작했습니다. 이러한 헤지 활동은 주가 상승 모멘텀에 기여했습니다.

주가가 급등하면서 더 많은 콜 옵션이 머니로 이동하면서 마켓 메이커의 추가 헤지가 필요했습니다.

이는 강력한 피드백 루프를 생성했습니다. 주가 상승으로 마켓 메이커의 매수 압력이 더 커져 주가가 더욱 상승했습니다. 포지션을 청산해야 했던 공매도자들은 상황을 더욱 심화시켜 매수 열풍을 더했습니다.

며칠 만에 GameStop의 주가는 20달러에서 사상 최고치인 86.88달러로 급등했습니다.

AMC와 GameStop은 모두 감마 스퀴즈가 어떻게 주식 시장 가격의 엄청난 움직임으로 이어질 수 있는지 보여주는 대표적인 사례입니다. 이들은 거래 산업에서 주요 사건이었고, 최고의 주식 시장 영화 중 하나인 Dumb Money의 제작에 영감을 주었습니다.

감마 스퀴즈 전략: 감마 스퀴즈 거래

감마 스퀴즈 거래는 수익성이 높을 수 있지만 시장 변동성으로 인해 상당한 위험이 따릅니다.

이 전략에 효과적으로 접근하려면:

1. 콜 옵션에 대한 미결제 약정이 높고 가격이 상승하며 적극적인 소매 투자자 관심이 있는 주식을 파악합니다.

2. 임박한 감마 스퀴즈의 신호로서 매수 활동이 증가하고 가격이 빠르게 변하는지 시장 상황을 모니터링합니다.

3. 콜 옵션이나 기초 주식을 매수하여 거래를 실행하고 손절매 주문을 사용하여 갑작스러운 하락을 방지합니다.

4. 풋 옵션 매수와 같은 전략으로 포지션을 헤지하여 위험을 관리하고 포트폴리오의 균형을 맞춥니다.

5. 적시에 의사 결정을 내리기 위해 대상 주식과 관련된 재무 뉴스, 시장 동향 및 소셜 미디어 토론에 대한 정보를 유지합니다.

마지막으로 주식의 행동과 시장 신호를 모니터링하여 감마 스퀴즈가 갑자기 종료되어 급격한 하락으로 이어질 수 있으므로 수익을 실현하고 포지션을 청산할 최적의 시기를 결정합니다.

최종 판결: 감마 스퀴즈를 거래해야 할까요?

감마 스퀴즈를 거래해야 할지 여부는 위험 감수성, 시장 지식 및 거래 전략에 따라 달라집니다. 가격이 빠르게 상승하기 때문에 감마 스퀴즈는 상당한 수익을 제공할 수 있지만 높은 변동성과 상당한 위험이 따릅니다.

따라서 옵션 거래, 감마 스퀴즈의 메커니즘 및 효과적인 위험 관리 전략에 대한 확실한 이해가 있는 경우에만 감마 스퀴즈 전략을 고려하세요. 또한 XS 와 같이 거래 여정을 간소화하기 위해 프리미엄 거래 조건을 제공하는 신뢰할 수 있는 브로커가 있는지 확인하세요.

자주 묻는 질문(FAQs)

델타 스퀴즈와 감마 스퀴즈의 차이점은 무엇인가요?

델타 스퀴즈는 옵션 델타의 급격한 변화로 시장 조성자의 공격적인 매수 또는 매도로 이어집니다. 반면 감마 스퀴즈는 델타의 변화율을 측정하는 감마의 변화와 특히 관련이 있습니다.

감마 스퀴즈는 합법적인가요?

네, 감마 스퀴즈로 이어지는 거래 전략은 합법적입니다. 이는 시장 역학과 시장 조성자의 자연스러운 헤지 활동에서 비롯됩니다.

감마 스퀴즈는 어떻게 감지하나요?

감마 스퀴즈를 감지하려면 콜 옵션에 대한 미결제 약정 및 기초 주식의 상당한 가격 변동과 같은 옵션 시장 데이터를 모니터링해야 합니다.

감마 스퀴즈의 위험은 무엇인가요?

감마 스퀴즈의 주요 위험은 그것이 생성하는 높은 변동성으로, 급격하고 예측할 수 없는 가격 변동으로 이어질 수 있습니다. 시장이 귀하의 포지션에 반대되는 움직임을 보이면 상당한 손실이 발생할 수 있습니다.

감마 스퀴즈가 하락할 수 있나요?

감마 스퀴즈는 일반적으로 헤지 활동으로 인한 매수 압력으로 인해 가격이 상승하는 현상을 수반하지만, 매수 압력이 가라앉으면 이러한 풀림 현상으로 인해 가격이 급격히 하락할 수 있습니다.