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Escrito por XS Editorial Team
Atualizado 17 de Abril de 2025
O Trading de Pares é uma estratégia de trading neutra em relação ao mercado bastante popular, que ajuda os traders a lucrar com diferenças de preço entre dois ativos relacionados. Em vez de apostar na alta ou queda do mercado, os traders utilizam o Trading de Pares para explorar desequilíbrios temporários entre ações, pares de moedas, commodities ou até criptomoedas altamente correlacionados.
Este artigo vai explicar o que é o Trading de Pares, como funciona, seus principais benefícios e os riscos que os traders devem considerar antes de adotar essa estratégia.
O Trading de Pares é uma estratégia neutra em relação ao mercado que envolve comprar um ativo e vender outro ativo correlacionado simultaneamente para lucrar com desequilíbrios temporários de preço.
O sucesso no Trading de Pares depende da análise de correlação, da gestão de risco e do uso de ferramentas estatísticas para identificar oportunidades e evitar movimentos inesperados do mercado.
Apesar de reduzir a exposição às tendências do mercado, o Trading de Pares ainda apresenta riscos como a quebra da correlação, desafios na execução e restrições de liquidez.
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O Trading de Pares é uma estratégia de trading neutra em relação ao mercado que consiste em comprar um ativo enquanto se vende outro ativo altamente correlacionado. O objetivo é lucrar com diferenças temporárias de preço entre os dois ativos, em vez de prever a direção geral do mercado.
Essa estratégia se baseia na ideia de que alguns ativos tendem a se mover juntos ao longo do tempo devido a fatores fundamentais ou de mercado. No entanto, oscilações de curto prazo podem criar desequilíbrios temporários entre eles. Quando isso ocorre, os traders utilizam o Trading de Pares para aproveitar essas diferenças, assumindo que os ativos voltarão à sua relação normal.
Por exemplo, considere duas empresas do mesmo setor, como Coca-Cola (KO) e Pepsi (PEP). Historicamente, os preços das ações dessas empresas tendem a se mover de forma semelhante, pois atuam no mesmo setor, enfrentam condições de mercado parecidas e disputam os mesmos consumidores.
Se, de repente, a ação da Coca-Cola subir enquanto a da Pepsi permanece estável, um trader pode considerar essa diferença de preço como temporária. Nesse caso, ele venderia a descoberto as ações da Coca-Cola (apostando que o preço cairá) e compraria ações da Pepsi (apostando na alta).
Quando a diferença de preços se fechar, o trader encerra as duas posições com lucro.
O Trading de Pares pode ser aplicado em diversos mercados, como:
Ações: Trading entre empresas similares (ex: Ford vs. General Motors).
Forex: Pares de moedas como EUR/USD e GBP/USD.
Commodities: Ativos como ouro vs. prata.
Criptomoedas: Criptos altamente correlacionadas como Bitcoin e Ethereum.
O Trading de Pares envolve encontrar o par certo, identificar um sinal de entrada, executar a operação e gerenciar o risco.
O primeiro passo no Trading de Pares é escolher dois ativos que apresentem uma forte correlação histórica, ou seja, cujos preços tendem a se movimentar juntos ao longo do tempo. Esses pares geralmente pertencem ao mesmo setor, indústria ou classe de ativos.
Alguns exemplos:
Ações: Coca-Cola (KO) e Pepsi (PEP), Ford (F) e General Motors (GM).
Forex: EUR/USD e GBP/USD, AUD/USD e NZD/USD.
Commodities: Ouro e prata, petróleo bruto e gás natural.
Criptomoedas: Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Bitcoin Cash (BCH).
Os traders utilizam ferramentas estatísticas como coeficiente de correlação e testes de cointegração para confirmar se há uma relação forte entre os dois ativos. Uma correlação alta (próxima de +1) indica que os ativos se movimentam em sincronia, tornando-os adequados para o Trading de Pares.
Depois de selecionar um par, o trader acompanha a relação de preços entre os dois ativos. O objetivo é identificar momentos em que essa correlação histórica se rompe temporariamente, criando uma oportunidade de trade.
A abordagem mais comum é baseada no conceito de reversão à média (mean reversion), que assume que os preços retornarão à sua relação normal após divergirem.
O que observar:
Abertura do spread de preços: Um ativo sobe enquanto o outro permanece estável ou cai.
Análise de Z-Score: Mede o quão distante o spread de preços está da média histórica.
Médias móveis: Identifica possíveis pontos de entrada quando um ativo está sobrecomprado ou sobrevendido.
Por exemplo, se a ação A e a ação B normalmente se movimentam juntas, mas a ação A dispara enquanto a B permanece estável, o trader pode considerar que A está sobrecomprada e B subvalorizada. Assim, ele venderia a descoberto a ação A e compraria a ação B, esperando que o spread se feche.
Após identificar o sinal de entrada, o trader abre duas posições simultaneamente:
Posição comprada (compra do ativo mais fraco): Assumindo que o ativo subvalorizado irá subir.
Posição vendida (venda do ativo mais forte): Apostando que o ativo sobrevalorizado irá cair.
Como ambas as posições são abertas ao mesmo tempo, os movimentos gerais do mercado têm menos impacto sobre o resultado da operação. O lucro vem do fechamento do spread de preços entre os dois ativos, não da direção do mercado.
As operações de Trading de Pares geralmente são encerradas quando a relação de preços entre os dois ativos retorna ao padrão histórico. Os traders definem condições de saída com base em:
O spread retornando às médias históricas.
Um stop-loss predefinido, caso a operação vá contra o esperado.
Um nível de take-profit, quando o lucro desejado for atingido.
Por exemplo, se um trader vendeu Coca-Cola a descoberto e comprou Pepsi, ele encerraria ambas as posições quando o preço da Coca-Cola caísse e o da Pepsi subisse, voltando à relação usual entre elas.
Embora o Trading de Pares seja uma estratégia conhecida de neutralidade de mercado, muitas vezes é confundido com a arbitragem estatística. Ambas utilizam relações estatísticas para identificar oportunidades de negociação, mas diferem em complexidade, execução e número de ativos envolvidos.
A arbitragem estatística é uma estratégia quantitativa que se baseia em modelos estatísticos e matemáticos para identificar desalinhamentos de preços de curto prazo entre vários ativos. Diferente do Trading de Pares, que foca apenas em dois ativos, a arbitragem estatística geralmente envolve uma cesta de ativos e é comumente implementada por meio de algoritmos e negociação de alta frequência (HFT).
A tabela abaixo resume as principais diferenças entre o Trading de Pares e a arbitragem estatística:
Característica
Trading de Pares
Arbitragem Estatística
Número de Ativos
2 (um único par)
Múltiplos ativos em uma carteira
Tipo de Estratégia
Retorno à média
Retorno à média e momentum
Complexidade
Mais simples, executado manualmente
Mais complexa, geralmente automatizada
Horizonte de Tempo
Médio prazo (dias a semanas)
Curto prazo (milissegundos a dias)
Neutralidade de Mercado
Estratégia neutra de mercado
Neutra, mas com gestão de risco mais ampla
Execução
Manual ou semiautomática
Algorítmica e de alta frequência
O Trading de Pares também é amplamente utilizado no mercado Forex, onde os traders aproveitam as diferenças de preço entre dois pares de moedas altamente correlacionados. Em vez de negociar um par de moedas isoladamente, o trader entra comprado em um par e vendido em outro, visando lucrar com os movimentos relativos de preço.
Pares de moedas comumente utilizados nessa estratégia incluem:
Pares Positivamente Correlacionados: EUR/USD e GBP/USD, AUD/USD e NZD/USD.
Pares Negativamente Correlacionados: EUR/USD e USD/CHF, GBP/USD e USD/JPY.
Os traders monitoram o spread entre os dois pares utilizando indicadores como o coeficiente de correlação, Z-score e Bandas de Bollinger para identificar sinais de entrada.
O Trading de Pares oferece uma abordagem estruturada e neutra em relação ao mercado, o que o torna atraente para muitos traders. No entanto, como qualquer estratégia, ela apresenta tanto vantagens quanto riscos potenciais.
A seguir, estão os benefícios do Trading de Pares:
O Trading de Pares é uma estratégia protegida (hedge), ou seja, os traders estão menos expostos aos movimentos gerais do mercado. Como uma posição é comprada e a outra vendida, os lucros dependem da performance relativa entre os dois ativos, e não da direção do mercado.
Como o trader mantém simultaneamente uma posição comprada e uma vendida, as flutuações amplas do mercado têm um impacto menor em comparação com a negociação de um único ativo. Isso ajuda a proteger contra quedas inesperadas do mercado.
O Trading de Pares pode ser utilizado em mercados de alta, baixa ou lateralizados, pois o foco está na relação entre dois ativos, e não na previsão de movimentos gerais de preço.
Os traders podem usar o Trading de Pares para se proteger contra riscos, escolhendo ativos de setores ou indústrias semelhantes. Essa diversificação ajuda a reduzir a exposição a riscos específicos de setores e a eventos macroeconômicos.
O Trading de Pares se baseia em análises estatísticas, o que o torna facilmente testável com dados históricos. Isso permite que os traders refinem suas estratégias antes de operarem no mercado em tempo real.
Veja abaixo os riscos associados ao Trading de Pares:
Um dos principais pressupostos do Trading de Pares é que os dois ativos manterão uma correlação histórica. No entanto, essa correlação pode se romper devido a mudanças fundamentais, eventos econômicos ou transformações no setor, o que pode invalidar a operação.
O Trading de Pares exige a abertura simultânea de duas posições. Se uma das pernas da operação for executada e a outra sofrer slippage ou encontrar problemas de liquidez, o trader poderá ficar com uma posição desequilibrada e uma exposição indesejada.
Notícias inesperadas, balanços corporativos, mudanças nas taxas de juros ou eventos geopolíticos podem impactar os ativos de um par de maneira diferente, causando prejuízos mesmo que a correlação original fosse forte.
Embora o backtesting ajude a refinar estratégias, os traders correm o risco de superajustar os modelos aos dados históricos — o que pode não se sustentar em condições reais de mercado. Os padrões do passado nem sempre se repetem, pois o mercado está em constante mudança.
Veja algumas dicas para aumentar as chances de sucesso no Trading de Pares:
Escolha Pares Altamente Correlacionados: Certifique-se de que os ativos possuem uma forte correlação histórica para aumentar a probabilidade de retorno à média.
Use Ferramentas Estatísticas: Aplique análise de correlação, Z-score e Bandas de Bollinger para identificar oportunidades de negociação.
Defina Níveis de Stop-Loss e Take-Profit: Gerencie o risco determinando pontos de saída para se proteger contra movimentos inesperados do mercado.
Reavalie Correlacionamentos com Frequência: Como as condições de mercado mudam, é importante monitorar e ajustar continuamente os pares de ativos utilizados.
Evite Alavancagem Excessiva: Usar alavancagem demais pode ampliar perdas caso a operação vá contra o esperado.
Faça Backtests Antes de Operar com Capital Real: Teste sua estratégia com dados históricos para refinar pontos de entrada e saída antes de utilizá-la em operações reais.
O Trading de Pares é uma estratégia de neutralidade de mercado versátil que permite ao trader lucrar com discrepâncias de preços entre dois ativos correlacionados, ao mesmo tempo que reduz a exposição às tendências gerais do mercado. Ao escolher cuidadosamente os pares de ativos, aplicar análise estatística e utilizar uma gestão de risco adequada, o trader pode aumentar suas chances de sucesso. No entanto, como qualquer estratégia de trading, o Trading de Pares também envolve riscos, incluindo a quebra de correlação e desafios na execução.
Abra uma conta e comece.
O Trading de Pares no mercado Forex envolve entrar comprado em um par de moedas e vendido em outro par altamente correlacionado, buscando lucrar com desequilíbrios temporários de preço, e não com a direção geral do mercado.
Procure pares com alta correlação, como EUR/USD e GBP/USD (correlação positiva) ou EUR/USD e USD/CHF (correlação negativa). Use coeficientes de correlação e padrões de preço históricos para confirmar essa relação.
Uma relação risco-retorno de 1:2 ou 1:3 é ideal, garantindo que os lucros potenciais superem as perdas possíveis. Sempre defina níveis de stop-loss e take-profit com base em análises estatísticas.
Sim, mas exige uma boa compreensão de correlações, análise estatística e gestão de risco. Iniciantes devem começar com contas demo e testes históricos antes de operar com capital real.
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